Davranışsal Özellikler Finansal Kararları Etkileyebilir

Yeni araştırmalar sabırsızlık ve benzer davranışsal özelliklerin insanların paralarını nasıl yönettikleri konusunda bir rol oynadığını gösteriyor.

Federal hükümetten oldukça yüksek bir vergi iadesi aldığınızı hayal edin. Hemen harcayacak mısın yoksa para biriktirecek misin? Karar kısa vadeli mali durumunuza mı dayanıyor? Yoksa "harcama yapan" veya "kurtarıcı" olmanıza mı bağlı?

Yeni bir çalışmada, araştırmacılar ABD federal hükümetinin 2008 ekonomik teşvik ödemelerini takiben bireysel kararları gözden geçirdiler. Şu anda, birçok hane ABD federal hükümetinden önemli bir çek aldı.

Çalışmanın oldukça incelikli bulguları, geleneksel iktisat teorisinin tahmin edeceği gibi, insanlar kendi likiditelerine dayalı olarak para harcayarak veya biriktirerek tüketimlerini "yumuşatırken", bazı uzun vadeli faktörlerin de işin içinde olduğunu gösteriyor.

Yeni başlayanlar için, diğer şeyler eşit olduğunda, sadece gelirdeki kısa vadeli dalgalanmalar değil, daha düşük tarihsel gelirler, hemen para harcama eğilimiyle daha fazla eşleşiyor.

Diğerleri için, kendilerini “harcama alışkanlığı” olarak tanımlayan insanlar parayı daha hızlı kullanacaklardır. Araştırmacılar, bu modelin yalnızca rasyonel hesaplamaların değil, daha büyük davranış eğilimlerinin finansal kararları yönlendirmeye yardımcı olduğu iddiasını desteklediğine inanıyor.

Massachusetts Institute of Technology'den araştırmayı yazan Dr. Jonathan Parker, "tasarruf eden" veya "harcama yapan" olmakla ilgili öz değerlendirmelerin "kurtaranları kurtarmayanlardan ayırmada olağanüstü iyi bir iş" olduğunu söylüyor.

"Bu sabırsızlıkla ilgili bir soru. Sabırsız biri misiniz? Bu yanıt için "evet" alırsanız, bunlar harcama yapanlardır. "

Diğer araştırmalar gibi, çalışma, kayda değer bir gelire veya servete sahip olmayan kişilerin bu tür geri ödemeleri daha hızlı harcama olasılığının daha yüksek olduğunu gösteriyor. Parker, "Düşük gelirli, düşük likiditeye sahip insanların, tüketici taleplerini gelire çok fazla bağlama eğiliminde olduğunu gösteriyor," dedi.

Kağıt,American Economic Journal: Makroekonomi.

Parker, çalışmayı yürütmek için 2008 teşvikindeki bir tuhaflıktan yararlandı. Federal hükümet, ödemeleri alıcının sosyal güvenlik numarasının son iki basamağına göre belirlenen bir programa göre, mali koşullarla veya kişisel özelliklerle ilgisi olmayan bir şekilde hanelere gönderdi.

Bu nedenle, ödemelerin alınma zamanlaması - ve bunun sonucunda ortaya çıkan sonraki harcamalar - etkin bir şekilde rastgeleydi.

Genel olarak, çalışma, ABD'deki harcama alışkanlıklarını ve hane özelliklerini ölçen devam eden bir anket olan Nielsen Consumer Panel'e aktif olarak katılan yaklaşık 29.000 haneyi kapsıyor. Ortalama ödeme hane başına yaklaşık 900 dolardı.

Araştırma, bir düzeyde, temel finansal ihtiyacın hane halkı harcamalarının belirli bir bölümünü yönlendirdiği fikrini pekiştiriyor. Ortalama olarak, ev eşyalarına yapılan hane halkı harcamaları, ödemenin gelmesinden sonraki ilk hafta yüzde 10 ve ilk dört haftada kabaca yüzde beş arttı.

Ancak ankete katılanların yüzde 36'sını oluşturan düşük likiditeye sahip haneler, paranın üç katından fazlasını ilk haftada ve ödemenin iki katından fazlasını ilk dört haftada harcadılar.

Parker, "Sürekli olarak daha düşük gelire ve daha düşük likiditeye sahip olan, bu parayı geldiğinde harcayan insanlar var" dedi.

Tarihsel gelir performansı da bu tepkiye bağlıydı. Parker'ın gazetede yazdığı gibi, "Harcayan haneleri harcamayanlardan ayırmak" söz konusu olduğunda, "2006'daki düşük gelir, aynı zamanda likidite durumu kadar iyidir".

Bu arada, öz kavrayış ve uzun vadeli harcama alışkanlıkları da sonuçları önemli ölçüde etkiledi ve bu koşullarda mevcut hane halkı davranış modellerine bir kırışıklık ekledi. Parker'ın araştırması, kendilerini "gelecek için biriktirmek" yerine "şimdi harcamayı" tercih eden kişiler olarak tanımlayanların harcamalarında üç kat artış olduğunu buldu.

Parker, "Bunun bana tercih tarafında ve davranış tarafında çok fazla heterojenlik olduğunu düşündürdüğünü düşünüyorum" dedi. "Finansal değişkenin insanları ayırmada birinci dereceden önemine rağmen, tercihlerin çok önemli olduğuna dair pek çok kanıt da var."

Ya da, eklediği gibi, “Bulgularım, farklı sabırsızlık derecelerine sahip insanların istikrarlı bir yaşam standardı sürdürmeye çalıştığı ancak düşük maliyetli borçlanma konusunda sınırlamalarla karşılaştığı oldukça basit bir modelle tutarlı. Ortaya çıkardığım davranış farklılıkları için, sözde davranışsal modelleme varsayımları ikinci derece. "

Çalışma, para mevcut olduğunda finansal davranışı açıklamaya çalışan büyüyen bir literatüre katılıyor.

Parker, "İnsanların makul ölçüde istikrarlı bir yaşam standardı sağlamaya çalıştıklarını düşünüyoruz" diyor. Yine de, insanlar "para ortaya çıktığında çok fazla harcama yapıyorlar" dedi.

Parker, araştırma açısından araştırmanın bir katkısının, "harcama yapanlar" veya "kurtarıcılar" olarak kendi kavramları gibi "insanlar arasındaki harcama davranışlarındaki farklılıkları net bir şekilde belirlemek ve ilişkilendirmek" olduğunu söyledi.

Çalışmasının, "bu davranış farklılıklarını basit ama titiz bir şekilde birleştiren" tüketim ve tasarruf ve borçlanma kararlarının gelişmiş matematiksel modellerinin yolunu açacağını umuyor.

Kaynak: MIT